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個人股權投資要注意什么
【作者】 鄒運之【合作機構】 江蘇億誠律師事務所
【中文關鍵詞】 股權投資;投資協議【主題分類】 私募股權與投資基金
【摘要】 隨著社會經濟的發展,越來越多的個人或者家庭產生了不同的理財需求。與以往將個人積蓄存入銀行不同,現代人越來越注重理財的收益。股權投資作為近年來非常火熱的投資方式,吸引了不少人的注意,而一些“大膽”的人已經參與不少股權投資項目,獲得了豐厚的收益。在這樣的投資背景下,越來越多的個人參與到股權投資活動中,但是,任何投資都是伴隨著風險的。作為個人投資者,關于股權投資我們需要了解一些什么呢?
【發布時間】 2019.08.14
【全文】法寶引證碼CLI.A.231010    
  

  一、股權投資的含義

  股權投資(Equity Investment),是為參與或控制某一公司的經營活動而投資購買其股權的行為。可以發生在公開的交易市場上,也可以發生在公司的發起設立或募集設立場合,還可以發生在股份的非公開轉讓場合。

  股權投資的動因,主要有:

  (一)獲取收益,包括獲得股利和資本利得。

  (二)獲得資產控制權,通過資產的調整、調度和增值來獲得利

  (三)參與經營決策,以分散風險、發現商業機會。

  (四)調整資產結構、增加可流動資產,在投資購買可交易股份的場合,這種動因時常存在。

  (五)投機,以獲取買賣價格的差額。

  作為個人來講,股權投資通常是一種理財方式的選擇,而不涉及對公司的經營管理或者公司控制權的爭奪。因此,個人才與股權投資的主要目的是獲取收益。

  二、股權投資方式

  (一)投資股票

  也就是通常所說的炒股。炒股就是從事股票的買賣活動。炒股的核心內容就是通過證券市場的買入與賣出之間的股價差額,獲取利潤。

  對于大多數人來說炒股并不陌生,但是,作為個人來說,炒股的收益往往存在著“靠天吃飯”的情況。大盤的走勢并不會因為某個人的行為受到影響,而行情對于炒股的收益影響是巨大的。因此,這種方式并不能算嚴格意義上的股權投資,因為個人并沒有可能參與到所“投資”公司的管理或運營中去。

  (二)私募股權投資

  也就是私募股權投資(Private Equity),從投資方式角度看,是指通過私募形式對私有企業,即非上市企業進行的權益性投資,在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制,即通過上市、并購或管理層回購等方式,出售持股獲利。

  近年資本市場的活躍,私募投資變得異常火熱。部分個人投資者也會選擇私募股權投資作為投資方式的一種。但是,相較于投資股票來說,私募股權投資門檻較高、投資所需的資金量大、對于投資者的專業知識要求較高等,并不適合所有有投資意愿的個人。同時,私募投資者仍然可以選擇專門的私募股權投資基金,但是個人購買私募股權投資基金也是有較高的門檻。

  2014年7月11日,證監會正式公布《私募投資基金監督管理暫行辦法》對私募基金的投資者有明確要求,其中第十二條規定:

  私募基金的合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力,投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關標準的單位和個人:(一)凈資產不低于1000萬元的單位;(二)金融資產不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元的個人。

  前款所稱金融資產包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產管理計劃、銀行理財產品、信托計劃、保險產品、期貨權益等。

  (三)個人股權投資

  個人股權投資嚴格意義上來說屬于私募股權投資的范疇。但是由于其特殊性,筆者在這里單獨列出來說明。

  首先,個人投資對于投資者沒有硬性要求,只要有富余的資金并且有投資意愿就能夠參與。其次,個人投資常存在于熟人關系中,經家人、朋友或者同事介紹產生。再次,個人投資的公司也沒有限制,但是絕大部分是初創小微公司,對資金有迫切需求同時無法從其他途徑獲取足夠經營資金的。最后,個人投資還有一個最大的特點就是,投資者一般都不參與公司經營。

  個人參與初創公司的股權投資的理由有很多。可能是經朋友介紹覺得目標公司不錯,可能是有強烈的投資意愿的投資者在尋找的合適投資目標的過程中意外發現。不管是因為什么原因,由于上述幾點個人投資的特點,投資者在這個過程中需要注意的問題很多,否


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